大行评级丨招商证券国际：维持泡泡玛特“增持”评级 上调销售额和净利润预测

招商证券国际发表研报指，泡泡玛特第三季度财务数据表现亮眼，整体收入按年激增245%至250%，得益于国内外市场的强劲表现。销售表现凸显公司本地化增长战略的有效执行，国际化扩张与多渠道布局(包括在线、线下及与Books-A-Million的合作)成为关键催化剂。

该行指，泡泡玛特仍为行业首选标的，维持“增持”评级，将2025年销售额和净利润预测分别上调16%和13%，以反映三季度的强劲数据表现。在调整盈利预测后，基于2026年底21倍市盈率估值，得出目标价380港元，仍较2025年以来的平均估值高出一个标准差。

【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com